Contemporary Management Concepts, 2012, vol. 8, issue 2Edited by Piotr Stalińskihttp://hdl.handle.net/11199/1452024-02-29T12:54:44Z2024-02-29T12:54:44ZThe Optimal Timing of Strategic Action – A Real Options ApproachSollars, Gordon G.Tuluca, Sorin A.http://hdl.handle.net/11199/1562016-05-05T09:40:50Z2012-01-01T00:00:00ZThe Optimal Timing of Strategic Action – A Real Options Approach
Sollars, Gordon G.; Tuluca, Sorin A.
The possibility of a first-mover advantage arises in a variety of strategic choices, including
product introductions, business start-ups, and mergers and acquisitions. The strategic
management literature reflects ambiguity regarding the likelihood that a first mover
can or will capture additional value. This paper uses a real options approach to address
the optimal timing of strategic moves. Previous studies have modeled real options using
either a perpetual or a European financial option. With these models, a strategic choice
could only be made either without respect to a time frame (perpetual) or at a
fixed
point in time (European option.) Neither case is realistic. Companies typically have
strategic options with only a limited time frame due to market factors, but companies
may choose to act at any time within that constraint. To reflect this reality, we adapt
a method for valuing an American financial option on a dividend paying stock to the
real options context. The method presented in this paper proposes a solution for the
optimum value for a project that should trigger a strategic choice, and highlights the
value lost by not acting optimally. We use simulation results to show that the time frame
available to make a strategic choice has an important effect on both the project value for
when action should be taken, as well as on the value of waiting to invest at the optimal
time. The results presented in this paper help to clarify the ambiguity that is found in
the strategic management literature regarding the possibility of obtaining a first-mover
advantage. Indeed, a first mover that acts sub-optimally could incur losses or at least
not gain any advantage. A first mover that waits to invest at the right time based on the
superior information supplied by models based on real options could be better positioned
to obtain the benefits that might come from the first move.; Możliwość uzyskania przewagi “pierwszego ruchu” pojawia się w kontekście
różnorodnych decyzji o charakterze strategicznym, takich jak wprowadzenie na rynek
nowego produktu, podjęcie nowej działalności gospodarczej czy też fuzje i
przejęcia.
Literatura z zakresu zarządzania strategicznego nie charakteryzuje w sposób
jednoznaczny prawdopodobieństwa uzyskania dodatkowej wartości z tytułu realizacji
“pierwszego ruchu”. Niniejsza praca proponuje podejście oparte o metodologię wyceny
realnych opcji (ang. real options approach) dla wyznaczenia optymalnego momentu dla
realizacji strategicznego posunięcia (realizacji projektu inwestycyjnego). W odróżnieniu
od proponowanych w literaturze podejść z zakresu wyceny realnych opcji, autorzy
proponują metodę opartą o wycenę opcji finansowej typu Amerykańskiego. Metoda,
oparta o znany model aproksymacyjny zaproponowany przez Barone-Adesi i Whaley
(1987), pozwala na wyznaczenie wartości projektu w terminie optymalnym dla jego
realizacji i wartości wstrzymania się z podjęciem decyzji o realizacji projektu do terminu
optymalnego (wartość opcji “wait and see”). Rezultaty symulacji wskazują na istotną rolę
długości horyzontu czasowego, który jest dostępny dla podjęcia decyzji o strategicznym
posunięciu, zarówno dla wyceny wartości projektu inwestycyjnego jak i wartości opcji –
możliwości przesunięcia decyzji na późniejszy optymalny termin.
2012-01-01T00:00:00ZThe Role of the Internet in Overcoming Information Barriers: Implications for Exporting SMEs of the East African CommunityMori, NeemaMunisi, Gibsonhttp://hdl.handle.net/11199/1552016-05-05T09:41:55Z2012-01-01T00:00:00ZThe Role of the Internet in Overcoming Information Barriers: Implications for Exporting SMEs of the East African Community
Mori, Neema; Munisi, Gibson
Small and medium-sized enterprises play a significant role in the East African Community,
contributing highly to the national income and employing a significant number of people.
Exportation provides a great opportunity for these enterprises to expand their businesses
and improve their performance. However, they encounter a number of information-
related barriers before and during exportation. Based on literature, this paper identifies
these barriers and discusses how the internet could be used to reduce them. Based on
the internet, international business and small business literature, the paper provides
propositions and develops a model that will be useful for future studies in this area.
2012-01-01T00:00:00ZTransferability and Commercialization of Patent Rights: Economic and Practical PerspectivesLevy, Haim V.http://hdl.handle.net/11199/1542016-11-12T15:25:03Z2012-01-01T00:00:00ZTransferability and Commercialization of Patent Rights: Economic and Practical Perspectives
Levy, Haim V.
The transformation of innovation into commercial value depends primarily on appropriate
protection of the intellectual property, usually by patents, and efficient pathway(s) of its
transferability as well as the transfer of the protected knowledge. The key features of
patents, from an economic perspective, are that they encompass new knowledge and
confer monopoly rights to the owner. The exclusiveness of patent rights is generally
conceived as a necessary mechanism to ensure further innovation, stimulate advanced
research and facilitate efficient market transactions with patent rights. The patent holder
can transfer the technology embodied by way of granting to others a license to use the
patented invention in return for a share of the revenues, usually royalties. Patent rights
transferability has been proven to be efficient and profitable to the industry as well
as beneficial to the welfare of society. The economic and practical perspectives of the
transferability and commercialization of patent rights are discussed.
2012-01-01T00:00:00ZA Genetic Algorithm to Minimize the Total Tardiness for M-Machine Permutation Flowshop ProblemsChung, Chia-ShinFlynn, JamesWalter, RomStaliński, Piotrhttp://hdl.handle.net/11199/1532016-05-05T09:38:48Z2012-01-01T00:00:00ZA Genetic Algorithm to Minimize the Total Tardiness for M-Machine Permutation Flowshop Problems
Chung, Chia-Shin; Flynn, James; Walter, Rom; Staliński, Piotr
The m-machine, n-job, permutation flowshop problem with the total tardiness objective
is a common scheduling problem, known to be NP-hard. Branch and bound, the usual
approach to finding an optimal solution, experiences difficulty when n exceeds 20.
Here, we develop a genetic algorithm, GA, which can handle problems with larger n.
We also undertake a numerical study comparing GA with an optimal branch and bound
algorithm, and various heuristic algorithms including the well known NEH algorithm and
a local search heuristic LH. Extensive computational experiments indicate that LH is an
effective heuristic and GA can produce noticeable improvements over LH.; Permutacyjny problem przepływowy (ang. permutation flowshop problem) z
m
maszynami
i n zadaniami oraz minimalizacją sumy opóźnień jest znanym zagadnieniem z zakresu
szeregowania zadań. Zagadnienie to należy do kategorii NP-trudnych problemów
optymalizacji kombinatorycznej. Metoda podziału i ograniczeń (ang. branch and bound),
popularne podejście do rozwiązania problemu, doświadcza trudności (biorąc pod
uwagę czas potrzebny dla znalezienia rozwiązania optymalnego) gdy n przekracza 20.
W
niniejszej pracy, proponujemy algorytm genetyczny GA dla rozwiązywania zagadnienia
dla dużych wartości n. Przytaczamy wyniki obszernego studium obliczeniowego, które
porównuje fukcjonowanie algorytmu GA z metodą podziału i ograniczeń oraz metodami
heurystycznymi - znanym algorytmem NEH i
heurystyką lokalnego przeszukiwania
LH. Rezultaty obliczeniowe wskazują, że metoda LH jest wydajnym algorytmem
heurystycznym i że metoda GA oferuje możliwość poprawy wyników w porównaniu
z
algorytmem LH.
2012-01-01T00:00:00Z