Wycena przedsiebiorstwa metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych na przykładzie firmy Brembo Sp. z o.o.
Abstrakt
Zysk łatwo jest obliczyć, natomiast konkurencyjność i idąca z nią w parze wartość firmy przy
tak dużej dynamice zmian coraz trudniej jest definiować i tym bardziej oszacować.
Dotychczasowe metody dostrzegające wartość przedsiębiorstwa głównie w poziomie jego
aktywów, tj. majątku trwałego, zapasów, środków pieniężnych itp. nie zawsze nadają się do
wyceny współczesnych firm. Obecne firmy to skomplikowane mechanizmy, których
poszczególne elementy działają na zasadzie licznych powiazań, zależności, efektów synergii
tworzących końcową wartość.
Z tego powodu za wewnętrznym rozwojem przedsiębiorstw musiał z czasem podążyć rozwój
metod definiujących ich wartość, metod coraz lepiej dostosowujących się do rzeczywistości.
Celem tej pracy jest przeprowadzenie rzeczywistej, wiarygodnej wyceny firmy działającej w
sektorze automotive w oparciu o przewidywalne przepływy pienieżne, jakie firma powinna
wygenerować w przyszłości.
Jako przykład zostanie użyta metoda zdyskontowanych wolnych przepływów gotówkowych
rozszerzona o szacowanie poziomu kapitału własnego dla przedsiębiorstwa nie notowanego
na giełdzie papierów wartościowych.
Opis
Słowa kluczowe
wycena przedsiębiorstwa, metody wyceny, metoda wyceny oparta na zdyskontowanych przepływach pieniężnych, FCF – free cash flows, koszty kapitału finansujacego przedsiębiorstwo, szacowanie wartości końcowej, firma Brembo Sp. z o.o.