Rola giełdowych instrumentów pochodnych w ograniczaniu ryzyka finansowego w przedsiębiorstwie

Abstract

Przedmiotem niniejszej pracy jest charakterystyka roli jaką odgrywają giełdowe instrumenty pochodne w ograniczaniu ryzyka związanego z działalnością gospodarczą przedsiębiorstwa. Giełdowe instrumenty pochodne, a więc kontrakty terminowe typu futures oraz opcje są szeroko dostępne polskim inwestorom dzięki powszechnemu dostępowi do rynku regulowanego (Warszawska Giełda Papierów Wartościowych oraz Warszawska Giełda Towarowa). W takiej sytuacji wielkość przedsiębiorstwa nie stanowi przeszkody w dostępie do tego typu instrumentów. Celem pracy jest wykazanie, że jednostka gospodarcza świadoma ryzyka związanego ze zmiennością otoczenia gospodarczego, którego jest częścią, może za pomocą ogólnie dostępnych narzędzi zdecydowanie to ryzyko ograniczyć. Poszczególne części dotyczą innego rodzaju ryzyka, a więc kolejno: ryzyka walutowego, ryzyka stopy procentowej, ryzyka zmiany cen akcji oraz ryzyka zmiany cen surowców. Jak starano się pokazać w tej pracy, jednostka gospodarcza, która działa w warunkach ryzyka finansowego i w żaden sposób się przed nim nie zabezpiecza, nie różni się niczym od osoby lub instytucji spekulującej na wzrost lub spadek danego waloru. Postępowanie takie należy uznać za mało rozsądne zwłaszcza, że polska gospodarka w coraz większym stopniu staje się częścią gospodarki światowej, gdzie praktyka zarządzania ryzykiem finansowym jest znacznie bardziej rozpowszechniona.