Wycena obligacji zamiennej spółki akcyjnej ComArch

Abstract

Celem pracy jest przedstawienie metod wyceny obligacji oraz dokonanie wyceny różnymi metodami na przykładzie obligacji zamiennej spółki akcyjnej ComArch. Zawarto charakterystykę obligacji zamiennej oraz jej parametrów. Przedstawiono zalety i wady obligacji zamiennych. Scharakteryzowano trzy metody wyceny obligacji: „suma wartości inwestycyjnej i wartości opcji kupna”, „przy wykorzystaniu modelu dwumianowego” oraz „za pomocą replikacji”. Dokonano wyceny obligacji zamiennej wybranej spółki. Zbadano wrażliwość ceny obligacji zamiennej spółki ComArch dwoma sposobami: poprzez analizę wrażliwości oraz metodę scenariuszy, oraz ukazano wpływ poszczególnych parametrów na wartość obligacji zamiennej.