Instrumenty pochodne na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie – kontrakty terminowe i opcje na indeks WIG20 w praktyce

Abstract

Głównymi zagadnieniami niniejszej pracy jest przedstawienie rynku finansowego jako miejsca funkcjonowania warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych, omówienie poszczególnych instrumentów będących przedmiotem obrotu na GPW oraz przedstawienie sposobu funkcjonowania kontraktów terminowych i opcji na parkiecie GPW na przykładzie transakcji na indeks WIG20. Punktem wyjścia było przeprowadzenie symulacji kilku wariantów inwestycyjnych w celu porównania korzyści dla inwestora X wynikających z poszczególnych metod inwestowania w ten sam instrument finansowy. Obliczenia zostały przeprowadzone na kontrakcie terminowym FW20H11 oraz dwóch opcjach OW20C1270 i OW20C1280. Analizie poddano osiem strategii inwestycyjnych, a na podstawie uzyskanych wyników można stwierdzić, że osiągane zyski/straty były bardzo zróżnicowane i zależały od wnoszonego wkładu oraz czasu trwania inwestycji. Najkorzystniejsze dla inwestora X okazało się zbudowanie złożonej strategii opcyjnej, takiej jak spread byka, na której zarobił najwięcej.

The main topics of this paper is to present the financial market as a place of operation of the Warsaw Stock Exchange, to discuss the various instruments which are traded on the Warsaw Stock Exchange and the presentation of the functioning of futures and options on the floor of the WSE as an example of transactions in the WIG20 index. The starting point was to simulate a few investment options in order to compare the benefits for the investor X arising from the different methods of investing in the same financial instrument. Calculations were carried out on the futures contract FW20H11 and two options OW20C1270 and OW20C1280. We analyzed eight investment strategies, and on the basis of the obtained results it can be concluded that the achieved gains / losses were very diverse and depend on the contribution to be lodged and the duration of the investment. Most favorable to the investor X turned out to build a complex strategy options, such as a bull spread, where he earned the most.