Abstract:
Celem pracy jest przedstawienie procesu wyceny przedsiębiorstwa według najczęściej stosowanych metod wyceny oraz zaprezentowanie czynników mających istotny wpływ na kreowanie wartości przedsiębiorstwa. Rozdział 1. przybliża definicję wartości przedsiębiorstwa, przedstawiono w nim również ogólną klasyfikację metod wyceny. Większa część tego rozdziału poświęcona jest prezentacji głównych czynników wpływających na wartość przedsiębiorstwa, takich jak struktura i koszt kapitału, nakłady kapitałowe na aktywa trwałe oraz na kapitał obrotowy netto, odpisy amortyzacyjne a także wartość generowanych przez podmiot gospodarczy przepływów pieniężnych. W rozdziale 2. przedstawiono charakterystykę najczęściej stosowanych metod wyceny w podziale na metody dochodowe, porównawcze oraz oparte na teorii opcji. Opisano w nim również procedurę wyceny wartości przedsiębiorstwa za pomocą wymienionych metod. Część praktyczna pracy została zawarta w rozdziałach od trzeciego do piątego, w których zaprezentowano charakter działalności oraz dotychczasowe wyniki finansowe Novitus S.A. Na podstawie analizy historycznych wyników finansowych sporządzono prognozy na kolejne lata działalności Spółki, a następnie dokonano wyceny wartości omawianego przedsiębiorstwa przy pomocy wybranych metod wyceny. W zakończeniu podsumowano przeprowadzoną wycenę, przeanalizowano otrzymane wyniki oszacowane przy pomocy poszczególnych metod wyceny wraz ze sporządzoną analizą wrażliwości. Następnie porównano rynkową cenę akcji Novitus S.A. w dniu wyceny oraz wartość księgową Spółki zapisaną w bilansie z wartością Spółki oszacowaną w procesie wyceny. Na koniec sformułowano wnioski wynikające z przeprowadzonej wyceny.