Wycena przedsiębiorstwa dochodową metodą Free Cash Flow to Firm na przykładzie Grupy TP

Abstract

Przemiany ustrojowe były impulsem do pojawienia się i zadomowienia w polskiej gospodarce zarówno zagadnień z zakresu wyceny przedsiębiorstwa jak i wyceny poszczególnych składników jego majątku. Niniejszą pracę podzielono na trzy rozdział. Rozdział 1 przedstawia pojęcia związane z wartością przedsiębiorstwa, jego wyceną oraz funkcjami wyceny przedsiębiorstw. Szersze spojrzenie na wartość obrazuje jak ważna jest wycena do zrozumienia kondycji oraz obrazu przedsiębiorstwa w oczach obecnych lub przyszłych właścicieli. Rozdział 2 opisuje modele w ramach dochodowych metod wyceny oraz ich zastosowanie. Przedstawiono również metodologię doboru współczynników potrzebnych w wycenie, a następnie procedury przeprowadzania wyceny oraz możliwe błędy popełniane w trakcie wyceny. Rozdział trzeci to przeprowadzona wycena Grupy TP. Wycena opiera się na analizie danych historycznych oraz prognozach dla Grupy TP. Przygotowane scenariusze- neutralny, pesymistyczny oraz optymistyczny- pozwalają spojrzeć na wycenianą wartość z różnych perspektyw oraz obrazują wagę poszczególnych współczynników dla końcowej wartości przedsiębiorstwa.