Budowa portfela inwestycyjnego z wykorzystaniem dynamicznej analizy technicznej w warunkach hossy na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Abstract

Celem niniejszej pracy jest przygotowanie strategii inwestowania, a następnie przeprowadzenie analizy technicznej na losowo wybranej grupie walorów z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Analiza zostanie przeprowadzona na każdym z walorów z osobna, na podstawie przedstawionej strategii inwestowania przy wykorzystaniu opisanych elementów dynamicznej analizy technicznej, a następnie zbudowany zostanie portfel inwestycyjny. Stopa zwrotu z inwestycji w portfel inwestycyjny zbudowany z użyciem dynamicznej analizy technicznej wyniosła 18,7% i była wyższa o 44% niż roczna stopa zwrotu z pierwszego okresu odsetkowego dziesięcioletnich obligacji Skarbu Państwa, wynosząca 7%, powiększona o premię za ryzyko dla polskiego rynku akcji, wynoszące 6%. Natomiast inwestycja z wykorzystaniem dynamicznej analizy technicznej w pojedynczy walor tylko w ośmiu z trzydziestu przypadków pozwoliła osiągnąć większą stopę zwrotu niż inwestycja w każdy z wybranych punktów odniesienia, którymi były długoterminowa inwestycja w wybrany walor, w odpowiedni indeks branżowy oraz w odpowiedni indeks cenowy. Również inwestycja w portfel zbudowany z wykorzystaniem dynamicznej analizy technicznej nie osiągnęła większej stopy zwrotu niż inwestycja w którykolwiek z portfeli zbudowanych z wykorzystaniem długoterminowej inwestycji w wybrane punkty odniesienia.

The purpose of this work is to create an investment strategy using dynamic trading system and test it on a random group of stocks from Warsaw Stock Exchange. The test will be conducted on each stock alone, basing on the presented investment strategy and with the use of presented components of dynamic trading. After that, basing on the test conducted on each stock alone, a stock portfolio will be built. The rate of return from investment in the stock portfolio built using dynamic trading was 18,7% and was higher by 44% than the first benchmark: the YTM of Polish treasury bonds with the maturity of 10 years (7%) raised by the risk premium for Polish stock market (6%). However, investing using dynamic trading allowed to gain better rate of return than investing in the benchmarks only in 8 cases out of 30. The other benchmarks were: long-term investment in selected stock (buy and hold), long-term investment in a branch index and long-term investment in the stock index. Also investment in stock portfolio built using dynamic trading did not bring higher rate of return than investing in portfolio based on long-term investment in selected benchmark.