Wartość rynkowa akcji a ocena ryzyka kredytowego na przykładzie Elektrim S.A.

Abstract

Celem pracy jest analiza wartości rynkowej akcji w kontekście oceny ryzyka kredytowego na przykładzie Elektrim S.A. Przedstawiono rolę wartości rynkowej kapitału własnego w wycenie zadłużenia firmy oraz akcję jako opcję kupna i opcję put jako gwarancję spłaty długu. Przedstawiono pojęcie zadłużenia oraz opisano przepływy gotówkowe wynikające z zadłużenia. Zaprezentowano rating obligacji, szacowanie ratingu, przepływy gotówki a prawdopodobieństwo bankructwa oraz obligacje śmieciowe i ich rozwój. Dokonano oszacowania parametrów modelu, obliczono wartość rynkową długu Elektrimu oraz dokonano analizy otrzymanych wyników.