Wpływ polityki dywidendy na finanse spółek akcyjnych

Abstract

Celem pracy jest określenie wpływu polityki dywidendy na finanse spółek akcyjnych. Punkt wyjścia dla analizy zjawiska stanowi przybliżenie ogólnych zasad organizacji i funkcjonowania spółek akcyjnych, które zawiera rozdział pierwszy pracy. Rozdział drugi skupia się natomiast na finansach przedsiębiorstw zorganizowanych w formie takich spółek. Dokonano w nim podziału na zewnętrzne i wewnętrzne źródła finansowania, jak również wskazano zalety i wady finansowania działalności kapitałem własnym i obcym. Cechą szczególną spółek akcyjnych jest wypłata dywidendy akcjonariuszom. W rozdziale trzecim pracy opisano uregulowania prawne dotyczące tego aspektu. Wskazano również alternatywne źródła zagospodarowania osiągniętego w roku obrotowym zysku, korzyści z wypłaty dywidendy udziałowcom oraz znaczenie stabilnej polityki dywidendy dla potencjalnych inwestorów, ale również dla efektywnego działania organizacji. W rozdziale czwartym przeprowadzono analizę ilościową spółek akcyjnych zarejestrowanych na warszawskiej giełdzie papierów wartościowych, które w latach 2005-2008 wypłacały dywidendy. Ze względu na specyfikę, wśród firm tych wyróżniono spółki sektora bankowego, opisując poziom wypłacanych przez nie dywidend w badanym okresie. Wybrano również jeden z banków, Bank PKO BP S.A., w celu ukazania jego polityki dywidendy na przestrzeni lat. Istotne źródło informacji stanowiły oprócz literatury fachowej i aktów prawnych, uchwały oraz inne dane, które udostępnia Bank PKO BP za pośrednictwem własnej witryny internetowej. Podstawową metodą badawczą zastosowaną w pracy jest metoda porównawcza. W pracy posłużono się również metodę analizy opisowej, za pomocą której przedstawiono podstawowe aspekty organizacji prawnej oraz działania spółek akcyjnych.