Współczesne modele wyceny i ich praktyczne zastosowanie na przykładzie wyceny projektu metodą wartości skorygowanej APV

Abstract

Aby właściwie oszacować wartość firmy nie wystarczy przejrzeć zapisy księgowe, ale należy spojrzeć na firmę oczami inwestora przez pryzmat jej globalnego otoczenia ekonomicznego, pozycji rynkowej oraz prognoz na przyszłość. W niniejszym opracowaniu autorka zamieszcza przekrojowe zestawienie współczesnych metod wyceny stosowanych do szacowania wartości spółek, projektów inwestycyjnych, kapitału akcyjnego, etc... Spośród zaprezentowanych modeli szerzej została omówiona "Metodę Skorygowanej Wartości Zaktualizowanej APV " (ang. Adjusted Present Value), która jest jedną z bardziej elastycznych metod wyceny, pozwalającą uwzględnić tzw. uboczne skutki finansowania projektów. Stosując w/w metodę dokonam wyceny udziałów w międzynarodowej spółce Joint Venture, opierając się na prognozowanych przepływach gotówki. Niniejsza praca ma na celu przeanalizować proces wyceny wartości spółki, projektu, w oparciu o podstawy teorii wyceny modelem APV.