Systemy arbitrażowe na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Abstract

W niniejszej pracy podjęto próbę przeanalizowania możliwości zastosowania arbitrażu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Przedstawiono zasady stosowania arbitrażu w oparciu o kontrakty terminowe na indeks WIG20 i akcje oraz w oparciu o jednostki indeksowe MiniWIG20 i kontrakty terminowe. Dokonano także analizy efektów stosowania arbitrażu na podstawie notowań historycznych. Celem transakcji arbitrażowej jest osiągnięcie zysku bez ponoszenia ryzyka dzięki jednoczesnemu zawarciu transakcji na dwóch lub więcej rynkach. Arbitraż na GPW w Warszawie jest stosunkowo nieznanym narzędziem wśród inwestorów. Wynika to z faktu iż wiedza teoretyczna uczestników rynku kapitałowego w Polsce jest niewystarczająca. Inwestorzy w swoich strategiach często kierują się analizą techniczną lub swoimi przeczuciami co do przyszłości trendu na rynku, natomiast rzadziej wykorzystują wiedzę teoretyczną w swoich strategiach. W pracy tej podjęto też próbę przedstawienia istoty strategii inwestycyjnych opartych na spreadzie pomiędzy poszczególnymi seriami kontraktów terminowych.