Wycena firmy metodą DCF z użyciem symulacji Monte Carlo na przykładzie firmy budowlano-montażowej MONOLIT - Montex

Abstract

W dzisiejszych czasach, przy bardzo dynamicznie zmieniającym się otoczeniu, działalność przedsiębiorstw zależna jest od bardzo wielu czynników. Skrócenie cyklu koniunkturalnego, rozwój nowych technologii, niestabilność polskiego prawa, to tylko niektóre elementy wpływające na rzeczywisty obraz firmy. W takich warunkach proces wyceny firmy znacznie się komplikuje. Trzeba zwracać uwagę na coraz większą pajęczynę zależności łączących firmę z otoczeniem. Dlatego poprawna i zarazem wiarygodna wycena staje się coraz bardziej skomplikowana. Liczne metody wyceny nieustannie podlegają dynamicznym zmianom, dzięki czemu powstają nowe metody bardziej adekwatne do panującej rzeczywistości. Celem niniejszej pracy jest wiarygodna wycena przedsiębiorstwa działającego w branży budowlano-montażowej. Do osiągnięcia wyznaczonego celu ma posłużyć jedna z najbardziej kompleksowych metod wyceny, a mianowicie metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych wsparta symulacją Monte Carlo. Obecnie metoda DCF i symulacja MC stanowią najpopularniejsze i najbardziej holistyczne podejście do procesu wyceny. Jednocześnie są one również komplementarne względem siebie.