Prowizja od ostatecznego rozliczenia wygasającej opcji pobierana przez DM BOŚ S.A. jako przykład opcji wbudowanej

Abstract

Tematem pracy jest analiza opcji wbudowanych na przykładzie prowizji pobieranych przez Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. za dokonanie transakcji zakupu i sprzedaży opcji lub rozliczenie wygasającej opcji przy zawieraniu transakcji przez Internet. W wyniku przeprowadzonej analizy porównany zostaje system naliczania prowizji wprowadzony z datą 01.11.2006 z systemem prowizji obowiązującym dotychczas. Punktem wyjściowym w pracy jest doszukanie się w funkcji wypłaty powyższej prowizji analogii do wypłat jakie oferują instrumenty pochodne takie jak opcje, co w konsekwencji pozwoliło zastosować model wyceny opcji do obliczenia wartości dzisiejszej prowizji. Wycena wyżej wspomnianej opcji może mieć istotne zastosowanie w praktyce. Opisywane w pracy podejście przy pewnych założeniach może posłużyć do analogicznych wycen prowizji w innych niż BOŚ S.A. domach maklerskich. Takie zastosowanie daje możliwość porównania ofert pomiędzy konkurencyjnymi domami maklerskimi, wyceniając koszty transakcyjne jakie ponosi klient każdego z domów. Praca podzielona jest na część teoretyczną oraz badawczą.