Short- and Long-Term Effects of Innovations on Enterprise Market Value: A Case of the Tourism Industry

Uproszczony widok
dc.contributor.authorSzutowski, Dawid
dc.contributor.authorBednarska, Marlena A.
dc.date.accessioned2015-03-04T11:45:13Z
dc.date.available2015-03-04T11:45:13Z
dc.date.issued2014
dc.description.abstractInnovations seem crucial for contemporary enterprises willing to achieve the objective of increasing firm’s value. The aim of this paper is to examine, both conceptually and empirically, the relationship between innovations and tourism enterprises’ market value. Tourism sector was taken into consideration in order to fulfill the existing research gap. This focused paper was based on relevant market data. Event study and calendar time portfolio approaches were chosen to test investors’ responses to innovation announcements. Six tourism companies listed on the Main Market of Warsaw Stock Exchange were examined within the six years research period and 34 innovation announcements were identified. Polish Press Agency database and Warsaw Stock Exchange databases were used to collect data. Results indicate that innovations affected positively investors’ valuation of tourism enterprises. The average event day market value change equaled 0.63% and differed considerably from the one-year one of 3.02% meaning that investors adjust their initial reaction over time. Initially investors reacted mostly to marketing, distributional and external relations innovations while within one-year period they attributed the most value to marketing and external relations ones.pl
dc.description.abstractInnowacje są kluczowe dla współczesnych przedsiębiorstw dążących do osiągnięcia podstawowego celu działania – zwiększania wartości. Celem niniejszego opracowania było zbadanie jaka jest relacja pomiędzy innowacjami i wartością rynkową przedsiębiorstw turystycznych. W badaniu skoncentrowano się na sektorze turystycznym, w którym występuje istotna luka wiedzy w odniesieniu do badanej relacji. W badaniu wykorzystano aktualne dane rynkowe. Aby przetestować reakcje inwestorów na ogłoszenia dotyczące innowacji wykorzystano metody analizy zdarzeń (event-study) i analizy efektów kalendarzowych (calendar time portfolio). Badaniu poddanych zostało sześć przedsiębiorstw turystycznych notowanych na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW). Wyznaczono sześcioletni zakres czasowy. Uzyskano 34 ogłoszenia prasowe dotyczące innowacji. Dane o ogłoszeniach prasowych zaczerpnięto z bazy danych Polskiej Agencji Prasowej, dane o wahaniach wartości rynkowej przedsiębiorstw z bazy danych GPW. Uzyskane rezultaty wskazują, iż komunikaty dotyczące innowacji wpływały pozytywnie na ocenę przyszłych przepływów pieniężnych przez inwestorów. Średnia anormalna zmiana wartości rynkowej w dniu ogłoszenia komunikatu wyniosła 0,63%, w okresie jednego roku zwiększała się zaś do 3,02%, wskazując iż inwestorzy dostosowują swoją początkową reakcję z biegiem czasu. W okresie krótkim inwestorzy reagowali najsilniej na informacje o innowacjach marketingowych, dystrybucyjnych i związanych z relacjami zewnętrznymi. W okresie jednego roku przypisywali największą wartość innowacjom marketingowym i związanym z relacjami zewnętrznymi.pl
dc.identifier.citationSzutowski, D., Bednarska, M.A., Short- and Long-Term Effects of Innovations on Enterprise Market Value: A Case of the Tourism Industry. Journal of Entrepreneurship, Management and Innovation (JEMI), 2014, vol. 10, nr 4 : Entrepreneurship and Performance of Firms. Ed. by A. Ujwary-Gil, K. Klincewicz, s. 45-63pl
dc.identifier.issn2299-7326
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11199/8611
dc.language.isoenpl
dc.publisherNowy Sacz School of Business – National-Louis Universitypl
dc.rightsopen accesspl
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Poland*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/pl/*
dc.subjectinnovationpl
dc.subjectmarket valuepl
dc.subjectevent studypl
dc.subjectcalendar time portfoliopl
dc.subjecttourism enterprisepl
dc.subjectinnowacjepl
dc.subjectwartość rynkowapl
dc.subjectanaliza zdarzeńpl
dc.subjectanaliza efektów kalendarzowychpl
dc.subjectprzedsiębiorstwo turystycznepl
dc.titleShort- and Long-Term Effects of Innovations on Enterprise Market Value: A Case of the Tourism Industrypl
dc.typearticlepl

Pliki

Oryginalne pliki
Teraz wyświetlane 1 - 1 z 1
Miniatura
Nazwa:
Szutowski Dawid i in., Short- and Long-Term Effects of Innovations on Enterprise Market Value.pdf
Rozmiar:
356.68 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Pobierz
Licencja
Teraz wyświetlane 1 - 1 z 1
Brak miniatury
Nazwa:
license.txt
Rozmiar:
1.5 KB
Format:
Item-specific license agreed upon to submission
Opis:
Pobierz

Kolekcje

Entrepreneurship and Performance of Firms, 2014, vol. 10, issue 4